澳门一月GGR未达预期；同比下降5.6%至182.5亿澳门元

关键要点

• 2025年1月，澳门的总博彩收入（GGR）为182.5亿澳门元（22.7亿美元），同比下降5.6%。
• 由于春节的庆祝活动，通常1月会有游客激增，但今年的表现未能达到预期。
• 尽管12月的表现有所改善，但这并未改变整体GGR未达到预期的事实。
• 有分析师预计2025年整体GGR将增长8%，但前景依旧不明朗。

发表于：2025年2月2日
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澳门的博彩行业在2025年1月 经历了明显的下降 ，总博彩收入（GGR）为182.5亿澳门元 （22.7亿美元）。与去年同期的193.4亿澳门元 （23.9亿美元）相比，下降了5.6%。尽管略高于12月的表现 ，但整体数字还是未达预期，特别是考虑到1月通常因农历新年庆祝活动而迎来游客激增。

面临的挑战与2025年的预测：

与2024年12月（当月GGR为182.0亿澳门元，环比下降1.3%）相比，GGR的温和回升令许多人感到意外。12月的表现受到多个因素的影响，包括中国国家主席习近平 在回归庆祝活动期间对澳门的访问。，分析师原本预计2025年1月能有更乐观的开局 ，尤其是澳门政府在1月1日推出了针对珠海和横琴地区居民的新签证政策 ，期望能增强游客量。然而，尽管采取了这些措施，整体博彩表现还是没有达到预期的恢复水平。

虽然1月的业绩略好于前一个月，但与分析师对2025年初的预期相比，仍显不足。花旗集团分析师曾预测1月和2月的GGR将同比增长6% ，但实际上并未达成预期。对2025年第一季度将面临挑战的预测，确实与对2024年的强劲表现有较大的对比，使得今年的数字很难跟上步伐。

展望未来，。尽管1月份表现缓慢，但共识性预估表明，2025年的GGR可能会增长约8%，超过政府2400亿澳门元 （299亿美元）的保守预测。Seaport Research Partners 的分析师认为，博彩行业将受益于中国对澳门的更积极态度、日益增长的经济，以及更宽松的签证政策。此外，回归传统的资金转移方式，如连接支付的典当行，也预料将有助于在持续打击非法兑换操作的情况下支持本地市场。

澳门博彩行业的前景显得愈加积极 ，尽管分析师对该行业是否能够恢复到疫情前的水平意见不一。，在2024年，澳门的GGR上涨了23.9%，达到2268亿澳门元 （283.9亿美元），几乎恢复了2019年疫情前收入的77.5%。2024年的GGR也大幅超出了政府最初的预测。然而，行业仍然远未达到2013年的最高收入，当年GGR达到3607亿澳门元 （452亿美元）。

传统百家乐桌 仍是澳门博彩行业的主导力量，在2024年头三个季度中贡献了85%的总GGR。而老虎机和其他博彩游戏占总收入的份额则相对较小。

农历新年期间的概况：

1月份的表现也包含了来自农历新年黄金周 的部分博彩收入，该黄金周从1月28日开始，预计边境通行人数将达到500万 。然而，游客量通常在假期的后几天达到最高，因此分析师对游客的涌入将如何影响整体博彩表现 仍持谨慎态度。季节性因素的组合，包括农历新年假期的时机，使得分析师很难准确预测1月的整体结果。

尽管开局缓慢，许多行业专家依然预期澳门将实现强劲增长 ，预计2025年的GGR增幅可能在4%至9%之间。然而，博彩行业在未来几个月的表现将对是否能从年初的放缓中恢复起到关键作用。

澳门政府对2025年的预期是基于赌场运营商将产生2400亿澳门元 （297亿美元）的总GGR。如果这一数字实现，将较2024年的2268亿澳门元增长近6%；但并非所有分析师都对政府的预测表示认可。例如，CreditSights的分析师 预测的数字为2450亿澳门元 ，这将超出官方估计。这一预期差异显示了澳门复苏过程中的不确定性以及该地区在实现持续增长中面临的挑战。

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